옵션 계약.
'옵션 계약'이란 무엇입니까?
옵션 계약은 만기일 이전에 파격 가격으로 언급 된 미리 설정된 가격으로 기본 보안에 대한 잠재적 거래를 촉진하기위한 두 당사자 간의 합의입니다. 두 가지 유형의 계약은 주식 및 주식 지수의 방향을 추측하기 위해 구입하거나 소득을 창출하기 위해 매매 할 수있는 콜 옵션과 풋 옵션입니다.
'옵션 계약 해지'
콜 옵션은 주식이나 인덱스에 대한 레버리지 베팅으로 구입할 수 있으며 풋 옵션은 가격 하락으로 이익을 내기 위해 구매할 수 있습니다. 콜 옵션의 구매자는 계약서에 명시된 수의 주식을 파업 가격으로 매입 할 권리가 있지만 의무는 없습니다. Put 구매자는 계약서의 파격 가격으로 주식을 매도 할 의무는 없지만 권리를 가진다. 반면 옵션 판매자는 구매자가 콜 옵션을 실행하여 기본 보안을 구매하거나 판매 옵션을 실행하기로 결정한 경우 거래 상대방을 처리해야합니다.
전화 옵션 계약.
옵션 계약 조건은 기본 보안, 기본 보안을 처리 할 수있는 가격, 계약 가격 및 만료 날짜라고합니다. 표준 계약은 100 주를 다루지 만, 주식 분할, 특별 배당 또는 합병을 위해 주식 금액을 조정할 수 있습니다.
콜 옵션 거래에서 계약자 또는 계약서를 판매자 (구매자라고도 함)로부터 구매할 때 직책이 열립니다. 거래에서 매도인은 파업 가격으로 주식을 매도 할 의무를 부담하기 위해 프리미엄을 지급 받는다. 판매자가 판매 할 주식을 보유하고있는 경우 그 지위를 보상 대상 통화라고합니다.
예를 들어, 주식 거래가 60 달러 인 경우 통화 기록자는 한 달 만료로 65 달러에서 통화를 판매 할 수 있습니다. 주가가 $ 65 이하로 유지되고 옵션이 만료되면 통화 기록자는 주식을 보유하고 통화를 다시함으로써 다른 보험료를 징수 할 수 있습니다. 주식 가격이 65 달러를 넘는다면, 구매자는 65 달러로 구매자에게 주식을 부른다. 구매자는 주식을 구매하는 것이 원하는 결과가 아닌 경우 옵션을 판매 할 수도 있습니다.
옵션 넣기.
Put 옵션의 구매자는 기본 주식 또는 지수의 가격 하락을 추측하고 계약의 파업 가격으로 주식을 판매 할 권리를 보유합니다. 만료되기 전에 주가가 행사 가격보다 낮아지면 구매자는 주식을 파 트 가격으로 구매할 수 있도록 판매자에게 할당하거나 주식이 포트폴리오에 보유되지 않은 경우 계약을 판매 할 수 있습니다.
E-mini S & P 500 옵션 계약 사양.
감소 된 틱 : 0.05 = 프리미엄 & 르를위한 $ 2.50; 5.00.
Clearport : 일요일 - 금요일 6:00 p. m. - 오후 5시. ET.
환불 규정 : 5.00 지수 포인트 ($ 250.00) 이하의 프리미엄에 대해 0.05 지수 포인트 ($ 2.50)
CAB : 0.05 지수 포인트 ($ 2.50)
Clearport : 일요일 - 금요일 6:00 p. m. - 오후 5시. ET.
E-mini S & amp; P 500 정보.
E & mini S & P 500 선물 및 옵션의 표준 S & P 선물 크기의 1/5에 해당하는 전자 상거래 선물 계약은 기본 Standard & amp; Poor 's 500 주가 지수. 대기업의 시가 총액을 나타내는 500 개의 개별 주식으로 구성된 S & amp; P 500 지수는 미국 대형 주식의 주요 지표입니다.
E-mini S & P 500 선물에 오신 것을 환영합니다.
미래를 시작할 새로운 상인이나 미국 주식 시장에 대한 폭 넓은 경험을 가진 상인 인 E-mini S & P 500 선물은 필요한 기회를 제공합니다.
서브 스크립 션 센터.
의견을 보내주십시오.
우리는 누구인가.
CME 그룹은 세계 유수의 다양한 파생 상품 시장입니다. 이 회사는 4 개의 지정된 계약 시장 (DCM)으로 구성됩니다. CME, CBOT, NYMEX 및 COMEX에 대한 링크를 클릭하면 각 거래소의 규칙 및 제품 목록에 대한 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.
옵션 거래 방법.
선물 거래를하는 많은 날의 거래자들도 동일한 시장이나 다른 시장에서 거래 옵션을 제공합니다. 옵션은 선물과 비슷하지만 종종 동일한 기본 상품을 기반으로하며 유사한 계약 사양을 가지고 있지만 옵션은 매우 다르게 거래됩니다. 옵션은 선물 시장, 주식 인덱스 및 개별 주식에서 사용할 수 있으며 다양한 전략을 사용하여 자체적으로 거래하거나 선물 계약 또는 주식과 결합하여 무역 보험 형태로 사용할 수 있습니다.
옵션 계약.
옵션 거래는 가장 작은 거래 단위를 하나의 계약으로하는 거래 옵션 계약입니다. 옵션 계약은 옵션 유형, 만료일 또는 행사 일, 틱 크기 및 틱 값과 같은 시장 거래 정보를 지정합니다. 예를 들어 ZG (Gold 100 Troy Ounce) 옵션 시장의 계약 사양은 다음과 같습니다.
기호 (IB / 시에라 차트 형식) : ZG (OZG / OZP) 유효 기간 (2007 년 2 월 기준) : 2007 년 3 월 27 일 (2007 년 4 월 계약) 교환 : ECBOT 통화 : USD 배수 / 계약 값 : $ 100 눈금 크기 / 최소 가격 변경 : 0.1 틱 값 / 최소 가격 값 : $ 10 타격 또는 운동 가격 간격 : $ 5, $ 10 및 $ 25 운동 스타일 : 미국 배달 : 선물 계약.
계약 사양은 하나의 계약에 대해 지정되므로 위에 표시된 틱 값은 계약 당 틱 값입니다. 하나 이상의 계약으로 거래가 이루어지는 경우 그에 따라 틱 값이 증가합니다.
예를 들어, 3 가지 계약으로 ZG 옵션 시장에서 이루어진 거래는 3 X $ 10 & # 61; 30 달러라면, 0.1 달러마다 가격이 변하고 무역의 이익이나 손실은 30 달러 정도 달라질 것입니다.
전화하고 놔.
선택권은 구매 권리 또는 판매권에 따라 전화 또는 풋으로 사용할 수 있습니다.
통화 옵션은 소유자에게 기본 상품을 구입할 권리를 부여하고 Put 옵션은 기본 상품을 판매 할 권리를 부여합니다. 구매 또는 판매 권리는 만기일 (유럽 옵션) 또는 만료일까지의 시간 (US 옵션)에 발생할 수있는 옵션 행사시에만 효력을 발생합니다.
선물 시장과 마찬가지로 옵션 시장은 양방향 (위 또는 아래)으로 거래 될 수 있습니다. 상인이 시장이 올라갈 것이라고 생각하면 Call 옵션을 살 것이고 시장이 무너질 것이라고 생각하면 Put 옵션을 살 것입니다. 또한 Call과 Put을 모두 구매하는 옵션 전략이 있으며, 이 경우 상인은 시장이 어느 방향으로 움직이는 지 신경 쓰지 않습니다.
길고 짧다.
선물 시장과 마찬가지로 옵션 시장은 하나 이상의 계약을 매매하는 것을 의미하지만, 선물 시장과는 달리 거래의 방향을 의미하지는 않습니다. 예를 들어 선물 거래를 통해 선물 거래가 시작된 경우 무역은 장황한 거래이고 상인은 가격 상승을 원하지만 옵션을 사용하면 Put 계약을 체결하여 거래를 입력 할 수 있으며 여전히 상인이 가격을 떨어 뜨리기 원한다고해도
다음 도표는 이것을 더 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.
제한된 위험 또는 무한한 위험.
기본 옵션 거래는 길거나 짧을 수 있으며 보상 비율에 대해 두 가지 위험을 가질 수 있습니다. 장기 및 단기 옵션 거래에 대한 보상 비율의 위험은 다음과 같습니다.
위에서 볼 수 있듯이 긴 옵션 거래는 무제한의 이익 잠재력과 제한된 위험을 가지고 있지만 짧은 옵션 거래는 수익 잠재력과 무제한 위험을 제한합니다.
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그러나 이것은 완전한 위험 분석이 아니며, 실제로 짧은 옵션 거래는 개별 주식 거래보다 위험이 없습니다 (실제로 주식 매매보다 위험이 적습니다).
프리미엄 옵션.
상인이 옵션 계약 (Call 또는 Put)을 구매하면 계약에 의해 부여 된 권리를 가지며 이러한 권리에 대해 옵션 계약을 파는 상인에게 선불 수수료를 지불합니다. 이 수수료는 하나의 옵션 시장에서 다른 옵션 시장까지, 그리고 프리미엄이 계산되는시기에 따라 동일한 옵션 시장 내에서 다양한 옵션 프리미엄이라고합니다. 옵션 프리미엄은 다음 세 가지 주요 기준을 사용하여 계산됩니다.
In, At, Out of the Money - 옵션이 돈에 포함되어있는 경우, 옵션이 이미 이익을 얻었 기 때문에 그 프리미엄이 부가 가치를 가지게되며 옵션의 구매자는 즉시 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션이 돈이나 외돈에있는 경우 옵션의 수익이 아직 없기 때문에 프리미엄에 추가 값이 없습니다. 따라서 돈이있는 옵션이나 돈이 아닌 옵션은 이미 돈이있는 옵션보다 항상 낮은 프리미엄 (즉, 비용이 적게 듭니다)입니다. 시간 가치 - 모든 옵션 계약에는 만료일이 있으며 그 이후에는 쓸모 없게됩니다. 만료일 전에 옵션의 시간이 길어질수록 옵션이 이익을 얻는 데 더 많은 시간이 걸리기 때문에 프리미엄에 시간 가치가 추가됩니다. 옵션의 만료일까지 소요되는 시간이 짧을수록 옵션이 이익을 얻는 데 소요되는 시간이 줄어들 기 때문에 프리미엄의 추가 시간 값이 낮아 지거나 추가 시간 값이 없어집니다.
변동성 - 옵션 시장이 변동성이 크면 (즉, 일일 가격 범위가 큰 경우), 옵션이 구매자에게 더 많은 이익을 줄 가능성이 있기 때문에 프리미엄이 높아집니다. 반대로, 옵션 시장이 변동성이 없다면 (즉, 일일 가격 범위가 작은 경우), 보험료는 낮아질 것입니다. 옵션 시장의 변동성은 다양한 변동성 가격 결정 모델을 사용하여 만기일 이전의 장기 가격 범위, 최근 가격 범위 및 예상 가격 범위를 사용하여 계산됩니다.
무역 시작 및 종료.
긴 옵션 거래는 옵션 계약을 구매하고 옵션 판매자에게 프리미엄을 지불함으로써 이루어집니다. 시장이 원하는 방향으로 움직인다면, 옵션 계약은 (돈으로) 이익을 얻게 될 것입니다. 돈 옵션에서 실현 된 이익으로 바뀔 수있는 두 가지 다른 방법이 있습니다. 첫 번째는 (선물 계약과 마찬가지로) 계약을 판매하고 매매 가격의 차이를 이익으로 유지하는 것입니다. 장기 거래를 종료하기 위해 옵션 계약을 파는 것은 이미 소유 한 계약의 판매이기 때문에 안전합니다. 거래를 종료하는 두 번째 방법은 옵션을 행사하고 이익을 실현하기 위해 판매 될 수있는 기본 선물 계약을 인도하는 것입니다. 거래를 끝내기위한 선호되는 방법은 계약서를 판매하는 것입니다. 왜냐하면 옵션이 여전히 약간의 남은 시간 가치를 가질 수 있기 때문에 이것은 운동보다 쉽고 이론적으로 수익이 더 큽니다.
계약 크기.
'계약 규모'란 무엇입니까?
계약 규모는 거래소에서 거래되는 선물 및 옵션 계약을 기초로하는 상품 또는 금융 상품의 인도 가능 수량입니다. 이러한 계약은 증거금 요구 사항 및 일일 정산과 관련이 있습니다. 구매자와 판매자가 구매 수량과 판매량의 정확한 양과 사양을 알 수 있도록 계약 및 계약 조건에 대한 계약 규모가 표준화되어 있습니다. 계약 규모는 거래되는 상품이나 계기에 따라 다릅니다. 계약 규모는 또한 기본 상품 또는 금융 상품에서 단위 이동의 달러 가치를 결정합니다.
'계약 크기 축소'
상품과 금융 상품을 거래하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 가장 인기있는 방법은 거래가 규제 대상이 아닌 기관간에 직접 이루어지기 때문에 은행 자체가 "장외 시장"(OTC) 거래라고하는 관행입니다. 이러한 동일한 상품 및 금융 상품도 규제 대상 거래소에서 거래 될 수 있습니다. 교환 주택은 거래되는 도구를 표준화하는 방법으로 계약을 사용합니다. 이렇게하면 비용이 절감되고 거래 효율성이 향상됩니다. 표준화 프로세스의 일부에는 계약 크기 지정이 포함됩니다.
예를 들어, 대부분의 지분 옵션 계약의 계약 규모는 100 주입니다. 그러나 통화 및 금리 선물과 같은 상품 및 금융 상품의 계약 규모는 매우 다양합니다. 예를 들어, 캐나다 달러 선물 계약의 계약 규모는 C $ 100,000이며, 시카고 상품 거래소에서 거래되는 콩 계약의 규모는 5,000 부셸이며 COMEX의 금 선물 계약 규모는 100 온스입니다. 따라서 금 가격에서 1 달러를 움직일 때마다 금 선물 계약의 가치가 100 달러 변동합니다.
계약서 크기를 지정하면 거래자에게 장단점이 있습니다. 한 가지 중요한 이점은 사용자가 자신의 의무에 대해 분명히 알 수 있다는 것입니다. 예를 들어 농부가 세 가지 콩 계약을 파는 경우 그녀는 15,000 부셸을 공급해야한다는 것을 이해하고 연락처 크기로 지정된 정확한 금액을 지불하게됩니다. 계약 규모의 한 가지 주요 단점은 그것이 수정할 수 없다는 것입니다. 이러한 계약은 표준화되어 있습니다. 따라서 식품 생산자가 7,000 부셸의 콩을 필요로한다면, 그는 5000 계약 중 하나를 구매하거나 2,000 계약을 남겨 두거나 10,000 부셸 당 두 계약을 구매해야합니다 (3,000의 잉여를 남겨 둡니다). 장외 시장 (OTC)과 동일한 방법으로 계약 규모를 수정할 수 없습니다. 장외 시장에서 거래되는 제품의 양은 훨씬 더 유연하며 동일한 제품에 대해 더 높은 비용이 소요될 수 있습니다.
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